ABD ile İran arasında tansiyonun bir yükselip bir düşmesi, jeopolitik gerilimler derken, altın fiyatları 4100 dolar seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlayamadı. Bu durumda kısa vadede aşağı yönlü risklerin sürdüğüne işaret ediliyor.
Altın fiyatlarıyla ilgili olarak dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock’tan dikkat çeken bir değerlendirme geldi.
BlackRock, yatırımcıların portföylerinde altına yer vermeye devam etmesi gerektiğini düşünüyor.
BlackRock Global Allocation Strategy Portföy Yöneticisi Russ Koesterich, yayımladığı değerlendirme notunda, yatırımcıların güçlü şirket karlılıkları ve nakit akışlarına odaklanması nedeniyle altının son dönemde gözden düştüğünü ancak uzun vadeli yatırım tezinin değişmediğini söyledi.
Koesterich, altının yılın başındaki güçlü yükselişinin ardından ocak ayında gördüğü tarihi zirveden yaklaşık yüzde 25 gerilediğini ve yıl genelinde de yaklaşık yüzde 7 değer kaybettiğini belirtti.
Yılın başındaki güçlü rallinin altının portföylerdeki rolünü değiştirdiğini ifade eden Koesterich, “Altın, aşağı yönlü risklere karşı koruma sağlamaktan ziyade portföylere ilave risk ekleyen bir varlık haline geldi” değerlendirmesinde bulundu.
SERT DÜZELTMENİN NEDENİ DOLARIN GÜÇLENMESİ
Koesterich’e göre sert düzeltmenin temel nedeni ise ABD dolarındaki güçlenme oldu.
Dolar Endeksi’nin (DXY) ocak ayındaki dip seviyelerden bu yana yüzde 6’dan fazla yükseldiğini belirten Koesterich, küresel enerji şokuna ilişkin endişeler, ABD borsalarının güçlü seyri ve Fed faiz beklentilerindeki keskin değişimin doları desteklediğini söyledi.
Doların güçlenmesiyle birlikte özellikle enflasyondan arındırılmış uzun vadeli tahvil getirilerinin de yükseldiğine dikkat çeken Koesterich, 10 yıllık reel faizlerin mart başındaki yaklaşık yüzde 1,65 seviyesinden yüzde 2,20’ye çıktığını, bunun da altın için önemli bir engel oluşturduğunu ifade etti.
YAPAY ZEKA HİSSELERİNE İLGİ ALTININ CAZİBESİNİ AZALTTI
Koesterich, altın üzerinde baskı yaratan bir diğer unsurun ise yatırımcıların yapay zeka temalı hisselere yoğun ilgisi olduğunu belirtti.
Borsadaki getirilerin giderek daha dar bir yapay zeka şirketi grubunda yoğunlaştığını kaydeden Koesterich, “Kazanç üretmeyen bir varlık olan altın, yatırımcılar tarafından yavaş büyüyen ve istikrarlı şirketler gibi büyük ölçüde göz ardı ediliyor.” ifadelerini kullandı.
JEOPOLİTİK RİSKLER SÜRÜYOR
Kısa vadeli olumsuzluklara rağmen altının çeşitlendirilmiş portföylerde önemli bir yer tutmaya devam ettiğini vurgulayan Koesterich, yüksek kamu borçları ve bütçe açıklarının tarihi seviyelerde bulunduğunu, para birimlerinin değer kaybı riskinin sürdüğünü ve jeopolitik belirsizliklerin ortadan kalkmadığını söyledi.
Bu unsurların yatırımcıların portföylerinde mütevazı düzeyde altın bulundurmaya devam etmeleri gerektiğini desteklediğini belirten Koesterich, altının uzun vadeli stratejik önemini koruduğunu ifade etti.
